Lợi nhuận trên vốn là gì? Tại sao nó lại quan trọng với doanh nghiệp?
Nội dung chính
Lợi nhuận trên vốn (ROCE) là gì?
Lợi nhuận trên vốn hay ROCE (Return on Capital Employed) là một chỉ số tài chính quan trọng dùng để đo lường hiệu quả sử dụng vốn của một doanh nghiệp trong việc tạo ra lợi nhuận.
Cụ thể, ROCE giúp đánh giá mức độ sinh lời của một doanh nghiệp đối với số vốn mà họ đã đầu tư vào hoạt động sản xuất, kinh doanh. ROCE được tính bằng cách lấy lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT - Earnings Before Interest and Taxes) chia cho tổng vốn đã sử dụng trong doanh nghiệp, sau đó nhân với 100 để ra tỷ lệ phần trăm.
ROCE là một chỉ số quan trọng vì nó phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn một cách hiệu quả, thì ROCE sẽ cao, cho thấy khả năng sinh lời từ nguồn vốn đầu tư của doanh nghiệp là tốt.
Ngược lại, ROCE thấp có thể cho thấy doanh nghiệp chưa khai thác tốt nguồn lực tài chính của mình.
Lợi nhuận trên vốn là gì? Tại sao nó lại quan trọng với doanh nghiệp? (Hình từ Internet)
Khung lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư tại Việt Nam như thế nào?
Căn cứ theo Điều 4 Thông tư 22/2022/TT-BGTVT quy định về khung lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư như sau:
(1) Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư
Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu có tính đến yếu tố rủi ro và lạm phát được xác định theo công thức:
i = iv + f
Trong đó:
i: chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư;
iv: lãi vay huy động vốn đầu tư, được xác định trên cơ sở tham khảo lãi suất cho vay trung hạn, dài hạn của ít nhất 03 ngân hàng thương mại; lãi suất vốn vay của dự án tương tự để làm cơ sở lập phương án tài chính trong báo cáo nghiên cứu tiền khả thi, báo cáo nghiên cứu khả thi (nếu có). Lãi vay huy động vốn đầu tư được xác định tại thời điểm gần nhất trong vòng 03 tháng trước thời điểm lập báo cáo nghiên cứu tiền khả thi, báo cáo nghiên cứu khả thi;
f: tỷ lệ lạm phát, được xác định trên cơ sở chỉ số giá tiêu dùng CPI trung bình của 10 năm gần nhất theo công bố của Tổng cục Thống kê Việt Nam và có xem xét loại trừ các năm có CPI biến động lớn.
(2) Khung lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư
Căn cứ quy định pháp luật, điều kiện kinh tế - xã hội và đặc thù dự án, đơn vị chuẩn bị dự án lập mức lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư tại phương án tài chính trong báo cáo nghiên cứu tiền khả thi, báo cáo nghiên cứu khả thi đảm bảo trong khung lợi nhuận sau đây:
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư tối đa không vượt quá mức chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu (i) theo (1)
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư tối thiểu không thấp hơn lãi vay huy động vốn đầu tư (iv) theo (1)
Tại sao lợi nhuận trên vốn lại quan trọng với doanh nghiệp?
- Đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp một trong những lý do tại sao ROCE lại quan trọng là nó giúp doanh nghiệp và các nhà đầu tư đánh giá được khả năng sinh lời từ vốn đã đầu tư.
- ROCE cho biết doanh nghiệp có thể tạo ra bao nhiêu lợi nhuận từ mỗi đồng vốn đã bỏ ra. Nếu ROCE cao, có nghĩa là doanh nghiệp đang sử dụng vốn một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận, điều này rất quan trọng đối với việc duy trì và phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Ví dụ, nếu doanh nghiệp A có ROCE là 15% và doanh nghiệp B có ROCE là 5%, điều này cho thấy doanh nghiệp A đang sử dụng vốn của mình tốt hơn rất nhiều so với doanh nghiệp B. Do đó, ROCE giúp các nhà đầu tư quyết định đâu là công ty có triển vọng tài chính tốt hơn.
- Quản lý vốn và tài sản hiệu quả ROCE không chỉ là một công cụ đánh giá kết quả tài chính mà còn là một công cụ quan trọng trong quản lý tài sản. Nó giúp doanh nghiệp nhận ra rằng việc sử dụng quá nhiều vốn hoặc tài sản mà không tạo ra giá trị lợi nhuận là không hiệu quả.
- Khi ROCE thấp, điều đó có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp đang giữ quá nhiều tài sản không sinh lời hoặc không tận dụng hết khả năng sinh lời từ vốn đầu tư của mình. Điều này có thể khiến doanh nghiệp phải thay đổi cách quản lý tài sản, đầu tư vào những dự án sinh lời hơn hoặc tối ưu hóa quy trình sản xuất để giảm chi phí và tăng hiệu quả sử dụng vốn.
- Là cơ sở để ra quyết định đầu tư và chiến lược phát triển ROCE cũng rất quan trọng trong việc đưa ra quyết định đầu tư. Đối với các nhà đầu tư, ROCE là một chỉ số quan trọng để đánh giá mức độ hấp dẫn của một doanh nghiệp.
- Các nhà đầu tư thường tìm kiếm các doanh nghiệp có ROCE cao, vì điều này thể hiện khả năng sinh lời tốt và quản lý vốn hiệu quả. Một ROCE thấp có thể khiến nhà đầu tư nghi ngờ về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp và dẫn đến quyết định không đầu tư. Bên cạnh đó, ROCE cũng giúp doanh nghiệp đưa ra các chiến lược phát triển.
Ví dụ, nếu ROCE thấp, doanh nghiệp có thể xem xét lại chiến lược đầu tư, cắt giảm chi phí hoặc tái cấu trúc các nguồn lực tài chính để đạt được mức sinh lời tốt hơn. Việc theo dõi chỉ số này liên tục sẽ giúp doanh nghiệp nhận diện sớm các vấn đề tài chính và tìm cách khắc phục.
ROCE là một chỉ số tài chính quan trọng giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của mình, từ đó đưa ra những chiến lược tài chính hợp lý. Việc theo dõi và phân tích ROCE thường xuyên sẽ giúp các nhà quản lý nhận diện các vấn đề trong quản lý tài sản, sử dụng vốn và đưa ra các quyết định kinh doanh thông minh.